Vous n’arrivez pas à vous détacher de vos croyances lors de vos décisions de trading ? Vous n’êtes pas seul.
Le biais de confirmation, cette tendance naturelle à privilégier les informations qui confirment nos idées préconçues, est l’un des plus grands défis pour un trader.
Heureusement, certains traders sortent du lot et remettent en question cette norme.
Ils pourraient bien avoir la solution à votre problème :
I – Le biais de confirmation : Un ennemi silencieux
1. Définition du biais de confirmation
Le biais de confirmation, selon la psychologue et chercheuse en décision Linda Carli, se réfère à notre penchant pour la recherche d’informations qui renforcent nos opinions, tout en négligeant celles qui les contredisent.
Des études, telles que celle publiée dans le Journal of Personality and Social Psychology en 1979, ont démontré cette tendance à travers diverses expériences, illustrant comment les individus favorisent inconsciemment l’information qui confirme leurs hypothèses initiales.
Cette prise de conscience peut nous aider à reconnaître comment nos propres préjugés façonnent notre interprétation de l’information, et à travailler pour y remédier.
2. Comment le biais de confirmation affecte la prise de décision dans le trading
Le trading est intrinsèquement chargé de décisions rapides basées sur une multitude d’informations.
Le professeur de finance Terrance Odean de l’Université de Californie a découvert que le biais de confirmation peut nous rendre aveugles aux signaux d’alerte.
Par exemple, si un trader est convaincu de la croissance future d’une action, il peut ignorer des signaux d’alerte comme une dette croissante de l’entreprise ou une concurrence accrue.
Odean constate que ce biais conduit souvent à des erreurs de jugement, où le trader s’accroche à des positions perdantes trop longtemps, espérant une inversion qui ne se produit jamais.
3. Conséquences potentielles de ce biais sur la performance de trading
Dans une étude de 2017 publiée dans le Journal of Behavioral Finance, des chercheurs ont constaté que le biais de confirmation peut être particulièrement néfaste pour les traders.
Ils ont analysé les performances de plus de 1 000 traders sur une période de cinq ans et ont découvert que ceux qui étaient le plus susceptibles de présenter un biais de confirmation ont connu des rendements annuels inférieurs de 3% à ceux qui étaient moins biaisés.
Ce pourcentage peut sembler faible, mais dans le contexte du trading à haut volume, cela peut se traduire par des millions de dollars de pertes potentielles.
II – Lutter contre le biais de confirmation
1. Les traders qui ont travaillé pour contrer leur biais de confirmation
Ray Dalio, considéré comme l’un des esprits financiers les plus brillants de notre époque, a fondé Bridgewater Associates, qui est aujourd’hui l’un des hedge funds les plus prospères et respectés au monde.
Plutôt que de tomber dans le piège du biais de confirmation, Dalio a inculqué une culture d’ « humilité cognitive » au sein de son organisation.
Il encourage non seulement la recherche d’informations contradictoires, mais aussi une approche de « doute radical ».
Cela signifie remettre en question activement toutes les hypothèses et chercher intentionnellement des preuves qui pourraient les infirmer, une pratique qui l’a aidé à naviguer dans des marchés financiers volatils et incertains.
2. Analyse des méthodes utilisées
L’approche de la « boîte rouge » est un outil que Ray Dalio a développé pour combattre le biais de confirmation.
Cette méthode, décrite dans son livre Principles, implique de placer une idée, une hypothèse ou une conviction dans une « boîte rouge » métaphorique et d’encourager l’équipe à chercher et à présenter des informations qui pourraient contredire cette idée.
Dalio voit cette approche comme un moyen de stimuler le débat intellectuel, d’exposer les faiblesses de la pensée individuelle et collective, et d’ouvrir la voie à des solutions plus éclairées et nuancées.
C’est une méthode proactive pour éviter les pièges du biais de confirmation.
3. Les résultats de leur approche
La preuve des bénéfices de cette approche se trouve dans la performance extraordinaire de Bridgewater Associates.
Selon le Financial Times, en 2020, Bridgewater a géré environ 160 milliards de dollars d’actifs, ce qui en fait le plus grand hedge fund au monde.
Pour comparer, la taille moyenne des hedge funds se situe autour de 1,3 milliard de dollars selon Preqin, un fournisseur de données sur l’industrie financière.
Les performances de Bridgewater témoignent de l’efficacité de l’adoption d’une approche critique vis-à-vis des biais de confirmation dans le domaine du trading.
III – Mitigation du biais de confirmation
1. La technique de l’ « avocat du diable » dans le trading
La stratégie de l’ « avocat du diable » consiste à défendre intentionnellement une position que vous ne soutenez pas nécessairement, dans le but de tester la robustesse de vos propres croyances.
C’est une technique adoptée par de nombreux traders performants.
Par exemple, Jim Leitner, président de Falcon Management, un fonds d’investissement à succès, a été cité dans un article du Financial Times expliquant qu’il joue souvent le rôle de l’ « avocat du diable » pour tester la force de ses propres convictions de trading.
En questionnant activement nos propres hypothèses, nous pouvons déceler des failles dans notre raisonnement et éviter de succomber au biais de confirmation.
2. L’approche de la « boîte rouge » pour confronter les croyances existantes
L’approche de la « boîte rouge » de Ray Dalio est une autre méthode efficace pour contrer le biais de confirmation.
Cette stratégie encourage l’identification et la mise en question active des hypothèses potentiellement biaisées.
Dans une entrevue avec CNBC, Dalio a expliqué comment l’utilisation de la « boîte rouge » a aidé Bridgewater à naviguer avec succès la crise financière de 2008.
En confrontant et en remettant en question les hypothèses traditionnelles, l’entreprise a été en mesure de prendre des décisions de trading qui ont résisté à la tourmente du marché.
3. Conseils pour intégrer ces techniques
L’intégration de ces techniques dans votre routine de trading nécessite de l’attention et de la pratique.
Suivant les conseils de Robert Shiller, économiste lauréat du prix Nobel, commencez par identifier vos croyances actuelles.
Ensuite, recherchez intentionnellement des informations qui pourraient contredire ces croyances.
Cela pourrait impliquer de suivre des sources d’information diversifiées ou de discuter avec des collègues aux points de vue divergents.
Shiller suggère également de cultiver une ouverture d’esprit et une volonté de changer d’opinion lorsque les données le justifient.
C’est cette flexibilité cognitive qui peut vous aider à contrer efficacement le biais de confirmation.
En conclusion :
Il est clair que le biais de confirmation peut être un ennemi redoutable pour les traders.
Cependant, des figures emblématiques comme Ray Dalio montrent qu’il est possible d’aller à l’encontre de ce biais.
Par l’adoption de techniques telles que l’approche de l’ « avocat du diable » et la « boîte rouge », nous pouvons apprendre à confronter nos propres croyances et à être plus ouverts aux informations contradictoires.
En fin de compte, c’est cette humilité cognitive qui pourrait être la clé pour améliorer nos performances de trading.
Faites le premier pas vers l’humilité cognitive aujourd’hui – votre portefeuille pourrait vous en remercier demain.
